当前热讯:ASCO年会在即有望催化创新药行情

日期:2022-02-07 16:32:11  来源:晨财经

5月29日,A股创新药板块微涨,该板块自5月中旬以来已累计涨超3.5%。记者留意到,创新药行业即将迎来一场重磅会议,2023美国临床肿瘤学会(ASCO)年会将于当地时间 6月2日~6月6日在美国芝加哥举行,百济神州、和黄医药等多家中国上市公司近期相继发布公告称,将在年会上公布其研发管线的最新数据。有金融业内人士分析指出,6月ASCO年会有望成为利好催化,重点关注传统制药转型、新兴biotech发展以及CXO三大板块。长期来看,未来十年是国内创新药快速发展的重要阶段,行业具备长期投资价值。


(资料图片仅供参考)

文/表 广州日报全媒体记者 王楚涵

超30家A+H创新药企业将披露创新品种的数据

从此次披露的 ASCO 国产创新药摘要标题来看,恒瑞医药、百济神州、和黄医药等多家公司涉及披露的后期临床数据较多,从其他biotech临床数据标题披露来看,多家产品数据值得期待,如泽璟制药的盲杰克替尼对照羟基脲用于中危-2或高危骨髓纤维化患者的III期临床研究数据、百利天恒的双抗及双抗ADC临床研究数据。

“通过梳理ASCO大会,不难发现,创新药企业,尤其是有重磅单品临床数据披露的企业往往会迎来股价的重要催化,因此,每年的ASCO会议是创新药行业投资的重要事件。”西南证券分析师杜向阳分析指出,超过30家A+H创新药企业将在本次ASCO上披露创新品种的数据,包括恒瑞医药、百济神州、和黄医药、百利天恒、亚盛医药、首药控股、君实生物、信达生物等。

从创新药上市公司的业绩来看(以A+H生物医药行业490家上市公司为样本数据,一季报数据仅包含A股上市公司),创新药子行业2022年实现营收总额1260亿元,同比增长2.3%;实现归母净亏损279.9亿元。2023年一季度实现营收总额86.7亿元,同比增长9.1%;实现归母净利润为1.6亿元。国信证券研究指出,创新药公司2022年~2023年一季度的销售仍受到疫情反复的一定影响,集采对存量仿制药业务的影响逐步消退,创新药进入医保后快速放量,预计2023年营收增速将会回升。

可关注传统制药转型、新兴biotech发展以及CXO三大板块

“未来十年是国内创新药快速发展的重要阶段,行业具备长期投资价值。短期来看,6月ASCO年会有望成为利好催化,重点关注传统制药转型、新兴biotech发展以及CXO三大板块。”粤开证券研究院首席策略分析师陈梦洁分析。

从细分领域来看,传统制药公司伴随国内现代医药工业发展,在资金供给、技术储备以及研发经验方面都具备先天优势,在当前赛道标准提高、难度加大、竞争激烈的大环境下有望走出一波龙头引领、强者恒强的大行情。国内biotech处于发展的初级阶段,盈利能力和商业化水平亟待加速提升,建议重点关注研发管线丰富,已有产品上市且积极布局海外交易的公司。此外,CXO是创新药行业“卖水人”,国内CXO起步晚,且境外业务占大头,渗透水平相对全球同行较低,未来还存在巨大的市场增量空间。建议重点关注具有规模效应、全球布局、多地运营及全产业一体化布局的龙头企业。

“全球医药行情往往是产品创新周期和资金周期的叠加,创新药板块2023年二季度~2024年有望进入新一轮产品创新周期,2023年~2025年国产创新药有望步入获批高峰。在资金周期方面,美债预期高点基本已现,加息周期接近尾声,宽松的流动性有利于创新药的发展。”广州圆石投资医药首席李益峰提醒,潜在风险在于药品研发失败,政策对于价格影响超预期。

“创新药配置窗口有望打开。”华金证券分析师周平提出,从近期医药投资策略来看,中药及医疗服务由于业绩超预期前期表现更为强劲,而去年二季度低基数效应下板块投资逻辑延续,继续看好相关板块。而从创新药的角度来看,5月后逐步进入业绩真空期,叠加ASCO会议数据披露临近,5月下旬有望成为创新药优质时间窗口。

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